货币市场决定汇率的进程是什么样的，市场汇率是货币需求等于供应时的均衡水平，当货币的需求添加而供应不变的时分，其汇率便是上涨，假如货币需求不变而供应添加的时分，其汇率就会下跌。
假定外汇市场上只有美元一种外币，外汇的需求就主要来自于进出口产品和对外投资者关于美元的需求，外汇的供应则取决于出口产品和在本国投资的外国人关于美元的供应，这种供应关系关于汇率的影响进程可以这样理解，纵轴P表明在直接标价法下外汇的汇率，横轴Q表明一个国家所有国际经济交易中外汇的总收入和总支出，也便是外币美元的数量，曲线S是外汇美元的供应曲线，表明在外汇市场上，每一时期外汇持有人在各种或许的汇价上要用外汇购买辅币的数量，外汇供应曲线斜率为负，反映了外汇汇率越高，外汇需求就越少。
假定均衡汇率为P0，俊航数量为Q0，均衡点为A点，假如现在汇率违背P0，而在P1点，超越P0，这个时分外汇市场的需求就下降为Q1，外汇供应量将会添加至Q2，这样就形成了外汇供过于求，也就呈现了数量为Q2-Q1的顺差，但是这仅仅暂时的现象，需求少，供应多必然会导致汇率的下降，一直下降到均衡点A，汇价为P0的时分，供应量和需求量相等，从而达到了市场的均衡，相同当汇价违背P0而较低的时分，也会因为市场的作用而回到均衡的水平。
供应曲线往右下方移动，需求曲线往左下方移动，这样原来均衡的汇率水平在新的外汇供求关系中已不适用，于是均衡汇率也会重新发生，如图中P0’。可见，在图中影响汇率变动的要素便是通过移动外汇供应曲线和外汇需求曲线来体现的。
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